หากคุณเป็นนักลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ หรือเป็นนักธุรกิจที่ติดตามข่าวคราวความเคลื่อนไหวในโลกการเงินและการลงทุนอยู่เสมอ MenDetails เชื่อว่าคุณต้องเคยได้ยินชื่อเสียงของ Warren Buffett ฉายา “พ่อมดแห่งโอมาฮ่า” ผู้สร้างฐานะจากการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์จนกลายเป็นบุคคลที่รวยที่สุดติดอันดับต้นๆของโลกมาอย่างต่อเนื่องยาวนานหลายปี
ผลตอบแทนทางการลงทุนของ Warren Buffett นั้นเป็นที่กล่าวขานถึงอย่างมาก โดยในช่วงชีวิตการลงทุนที่ผ่านมานั้น Warren Buffett สามารถสร้างผลตอบแทนได้ดีเยี่ยม และเหนือกว่าดัชนีตลาดหลักทรัพย์ในอเมริกาอย่าง S&P500 อย่างมีนัยสำคัญ ยกตัวอย่างเช่นในปี ค.ศ.1981 ที่หุ้น Berkshire Hathaway ของ Warren Buffettt มีมูลค่าทางบัญชีเพิ่มขึ้นกว่า 31% ในขณะที่ดัชนี S&P500 กลับขาดทุนติดลบไป 5% ในปีดังกล่าว เรียกว่า Warren Buffett เอาชนะตลาดแบบไม่เห็นฝุ่นเลยก็ว่าได้
สถิติผลตอบแทนต่อปีของ Warren Buffett เทียบกับดัชนี S&P500 | TheBuffett.com
และเมื่อเปรียบเทียบเป็น “ผลตอบแทนทบต้นต่อปี” เราจะพบว่าตลอด 40 กว่าปีที่ผ่านมา หุ้น Berkshire Hathaway มี Book value เพิ่มขึ้น 19.7% ทบต้นต่อปี ในขณะที่ S&P500 สามารถสร้างผลตอบแทนทบต้นได้ประมาณ 9.4% ในระยะเวลาเดียวกัน ส่วนต่าง 10.3% อาจฟังดูแล้วไม่ได้เยอะอะไร แต่เมื่อผสมกับความมหัศจรรย์ของการทบต้นตลอดกว่า 4 ทศวรรษที่ผ่านมา เราจะพบว่า Buffett ทำผลตอบแทนรวมทั้งหมดได้ถึง 580,000% ขณะที่ S&P500 ทำได้ที่ 7,400% ซึ่งต่ำกว่าถึง 78 เท่าตัวเลยทีเดียว!
แต่ปัญหาสำคัญอยู่ตรงที่ขนาดของพอร์ตการลงทุนของ Berkshire Hathaway ที่มีขนาดใหญ่ขึ้นกว่าช่วงยุค 1980 ซึ่งเป็นช่วง “Top Form” ของ Warren Buffett เอง โดยในขณะนั้น Bershire Hathaway มีมูลค่า 420 ล้านเหรียญสหรัฐฯ แต่ในปี 2018 มูลค่าพุ่งขึ้นมา 1,200 กว่าเท่าตัวที่ 516,000 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เข้าไปแล้ว ดังนั้นการสร้างผลตอบแทน 31% ในวันนั้น ให้เกิดขึ้นกับบริษัทขนาด 516,000 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ในวันนี้ จึงเป็นเรื่องที่แม้แต่ Warren Buffett เองก็คงไม่สามารถทำได้อย่างต่อเนื่องอีกต่อไป
ผลตอบแทนเฉลี่ยทุกๆ 5 ปีของ Buffett เทียบกับ S&P500 จะเห็นว่า ช่องว่างเริ่มน้อยลงเรื่อยๆ แล้ว | TheAtlas.com
มีการวิเคราะห์กันว่า หากตั้งสมมติฐานเล่นๆ ให้ Warren Buffett ยังคงสามารถทำผลตอบแทนเฉลี่ยได้เท่ากับที่เขาเคยมาตลอดช่วง 50 ปีที่ผ่านมา และทำต่อเนื่องยาวนานไปได้อีก 50 ปีข้างหน้า เมื่อนั้นบริษัท Berkshire Hathaway จะมีมูลค่าทางบัญชีที่ประมาณ “74,000 ล้านล้าน เหรียญสหรัฐฯ” หรือราว 30 เท่าของมูลค่าทรัพย์สินปัจจุบันของทุกๆ คนบนโลกใบนี้รวมกัน ซึ่งนั่นเป็นเรื่องที่ไม่อาจเป็นไปได้ในเชิงปฏิบัติ ดังนั้นช่วงเวลาปัจจุบันคงได้เวลาที่เราจะต้องทำใจว่า แม้แต่ “พ่อมดแห่งโอมาฮ่า” ก็คงไม่สามารถเอาชนะตลาดได้เยอะๆ อย่างต่อเนื่องอีกต่อไปแล้วนับจากนี้ครับ
